El Gobierno consiguió otros USD 700 millones para pagar la deuda
CIUDAD DE BUENOS AIRES (Compacto Político). Economía fortalece reservas, asegura pago de vencimientos en dólares mediante bonos estratégicos y mantiene equilibrio monetario sin liberar pesos excedentes.
En una jornada crucial para las aspiraciones financieras del equipo económico, el gobierno de Javier Milei logró un resultado que excede lo meramente recaudatorio. A través de la Secretaría de Finanzas, se concretó la captación de USD 700 millones mediante la colocación de dos títulos clave: el Bonar 2027 (AO27) y el Bonar 2028 (AO28).
Esta licitación no solo representa un espaldarazo a la confianza de los inversores en los instrumentos de deuda soberana, sino que permite al Tesoro acumular divisas con un objetivo específico: garantizar los próximos pagos de deuda sin recurrir de manera directa a las reservas netas del Banco Central, que recientemente perforaron el piso de los USD 46.000 millones tras compromisos previos.
Rollover del 100% y neutralidad monetaria
Uno de los pilares de la actual gestión es la “emisión cero”. En este sentido, el resultado de la licitación en moneda local fue igualmente positivo. El Ministerio de Economía logró adjudicar $8,11 billones, frente a ofertas que superaron los $9,19 billones. Esto se traduce en una tasa de refinanciamiento (rollover) superior al 102%.
Lo más relevante para la estabilidad de precios es que el Gobierno no liberó pesos al mercado. Al absorber la totalidad de los vencimientos y un excedente adicional, se evita que ese circulante presione sobre la inflación o sobre las cotizaciones de los dólares financieros, que actualmente orbitan los $1.430.
Claves de la operación: Tasas y plazos
La colocación de los bonos hard dollar se realizó bajo condiciones de mercado que reflejan la actual compresión de tasas. Los detalles técnicos de la operación incluyen:
- Bonar 2027 (AO27): Adjudicación de USD 350 millones con una tasa del 5%.
- Bonar 2028 (AO28): Adjudicación de USD 350 millones con una tasa del 8,20%.
- Estrategia de conversión: El Tesoro continúa con su plan de canjear vencimientos de corto plazo por instrumentos de mayor aliento, ordenando el perfil de vencimientos para lo que resta de 2026 y 2027.
Esta maniobra permite al Ministro Luis Caputo ganar tiempo y previsibilidad en un contexto de volatilidad externa, donde el riesgo país ha mostrado resistencia a la baja a pesar de la solidez fiscal mostrada por el Ejecutivo.
